Οι παρεμβάσεις των κεντρικών τραπεζών έδωσαν προσωρινά χρόνο

Ο διατραπεζικός δανεισμός στην Ευρώπη έχει σταματήσει εδώ και αρκετό καιρό. Πολλές τράπεζες διέκοψαν τον διατραπεζικό δανεισμό σε μια προσπάθεια να απομονώσουν τις πιο αδύναμες, λόγω της κρίσης χρέους των κρατών και τους κλυδωνισμούς που βιώνουν οι αγορές ομολόγων των χωρών της νότιας Ευρώπης.

Οι κεντρικές τράπεζες προσέφεραν πρόσφατα μια ανάσα στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα με τη συμφωνία να διατεθεί ρευστότητα σε δολλάρια με πολύ χαμηλό κόστος. Για τον σκοπό αυτό, η Fed μείωσε το επιτόκιο δανεισμού από την πολύ χαμηλή τιμή του 1%, στο 0,5%. Ουσιαστικά κατέστησε φθηνότερο τον δανεισμό των ξένων τραπεζών από τις τράπεζες των ΗΠΑ (για τις οποίες το επιτόκιο είναι 75 μονάδες βάσης).

Στο πλαίσιο της παραπάνω διαδικασίας, η ΕΚΤ φέρεται να {... έλαβε μέχρι και 1 τρις δολλάρια και από αυτά διέθεσε άμεσα 50,7 δις δολλάρια σε 34 μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες την 1^η Δεκεμβρίου, με βραχυχρόνια δάνεια 84 ημερών και σταθερό επιτόκιο 0,59%. ...}

Τα ονόματα των τραπεζών που δανείστηκαν δεν θα δημοσιοποιηθούν, καθώς κάτι τέτοιο πιθανότατα θα τις έθετε σε κίνδυνο. Πρόκειται πάντως για δανεισμό σε μεγάλες τράπεζες της Γαλλίας, Ισπανίας και Ιταλίας, οι οποίες ‘κινδύνευσαν’ να υποστούν σημαντικές ζημίες ή ακόμη και να καταρρεύσουν από την έλλειψη ρευστότητας. Η πορεία των μετοχών των ευρωπαϊκών τραπεζών ‘αποκαλύπτει’ το μέγεθος του εν λόγω ‘κινδύνου’, όπως μπορείτε να δείτε στο σχετικό διάγραμμα που ακολουθεί.

Η Fed, εντεταλμένη από την ΕΚΤ, είχε την αποστολή να αποτρέψει την κατάρρευση αυτή με το εργαλείο της ανταλλαγής δολλαρίων.

Πράγματι, η κίνηση των κεντρικών τραπεζών προσωρινά απέτρεψε την κατάρρευσή τους, αύξησε ωστόσο ουσιαστικά τον ‘κίνδυνο’ του διατραπεζικού συστήματος. Με την παροχή της προαναφερόμενης ρευστότητας, η σύνδεση μεταξύ των τραπεζών των ΗΠΑ και της Ευρώπης ενδυναμώθηκε. Με τον τρόπο αυτό, εάν καταρρεύσει μία μεγάλη τράπεζα στην Ευρώπη, η καταστροφή θα διαδοθεί άμεσα τόσο στη Νέα Υόρκη όσο και στο Λονδίνο.

Ο όγκος των κεφαλαίων που δόθηκαν δε στην ΕΚΤ είναι τεράστιος. Όπως ανέφερε ο Οργανισμός Οικονομική Συνεργασίας {... το χρέος των βιομηχανικών χωρών αναμένεται να αυξηθεί από 10,4 σε 10,5 τρις δολλάρια το επόμενο έτος ...} και πολύ πιθανά να μην αποπληρωθεί ποτέ.

Η χρονική μετατόπιση των χρεών δεν παρέχει καμία ουσιαστική λύση, απλά επεκτείνει την κρίση. Οι προοπτικές εξυπηρέτησής τους είναι μηδαμινές.

Στο κοινό διάγραμμα μηνιαίων τιμών που ακολουθεί μπορείτε να δείτε την πορεία έξι από τις σημαντικότερες ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές.

Όπως φαίνεται, βρίσκονται τους τελευταίους μήνες πάλι κοντά στα χαμηλά επίπεδα που κατέγραψαν το 2009. Ορισμένες από αυτές (οι γαλλικές Credit Agricole και Société Générale και η γερμανική Commerzbank) έχουν ήδη καταγράψει νεότερα χαμηλά.

Η συμπεριφορά τους αυτή επιβεβαιώνει ότι τρία χρόνια μετά τις πρώτες οργανωμένες κυβερνητικές και τραπεζικές παρεμβάσεις για τη στήριξη του χρηματοπιστωτικού συστήματος και των μετοχικών αγορών, η κατάσταση έχει επιδεινωθεί ξανά. Η κρίση είναι ακόμη εδώ και πιο ‘απειλητική’.